A tentativa da China de compensar os danos causados pelas tarifas à economia está recebendo ajuda da Geração Z, que está gastando muito em tudo, desde brinquedos até chá de bolhas.

A geração daqueles nascidos entre 1995 e 2010 está em uma onda do que os analistas chamam de “consumo emocional”, indo de encontro com o mal-estar generalizado na economia chinesa. As receitas das marcas favoritas da Geração Z, como a fabricante de brinquedos Pop Mart, a joalheria Laopu Gold e a rede de bebidas Mixue dispararam, impulsionando movimentos acelerados nos preços de suas ações.

O boom de gastos oferece um vislumbre de esperança para a segunda maior economia do mundo, onde um modelo de crescimento liderado pelas exportações está ameaçado pelas tensões comerciais com os Estados Unidos, mesmo em meio a uma recente trégua.

Pequim, inclusive, fez do aumento do consumo e do estímulo à demanda interna a prioridade número 1 ao tentar redefinir seu modelo econômico.

Os movimentos também destacam os enormes lucros oferecidos aos investidores no mercado de ações da China, apesar da recente pressão de venda causada pela guerra comercial. A pausa nas tarifas entre as duas maiores economias do mundo estimulou uma alta mais ampla que colocou o país de volta nos trilhos.

Mas as ações de marcas de consumo da Geração Z já haviam disparado.

O consumo da Geração Z na China é uma história de dois extremos. O exército de mais de 250 milhões de consumidores economiza quando se trata de itens do dia a dia, como bubble tea ou macarrão. Mas eles estão dispostos a gastar muito com seus hobbies, desembolsando centenas ou até milhares de dólares em brinquedos, produtos de celebridades e joias da moda.

Esses consumidores não são tão diferentes de seus equivalentes da Geração Z nos EUA, um grupo extremamente conectado que bebe menos álcool que seus pais, procura barganhas, tem poucos planos para comprar imóveis e gasta em marcas de nicho e hobbies que seus pais simplesmente não entendem.

“O novo consumidor é autoindulgente, dedicado a hobbies, menos sensível a preços e gasta em coisas com as quais pode se conectar emocionalmente ou que proporcionam prazer sensorial”, disse Li Shouqiang, gestor de fundos da Shenzhen JM Investment Management. “Essencialmente, qualquer coisa que seus antepassados considerem frívola.”

Liu Meixuan, uma funcionária de ecommerce de 26 anos, é um exemplo típico: ela compra bebidas baratas da rede de chá Chagee, usando cupons para baixar ainda mais o preço —mas também estima que gastou até US$ 9.600 em cartas colecionáveis com estrelas do pop coreano.

Os gastos da Geração Z sozinhos não serão suficientes para reverter a economia da China, que ainda está se recuperando de uma crise imobiliária de anos, lutando contra a deflação e lidando com o impacto das tarifas dos EUA.

Embora as duas maiores economias do mundo tenham concordado com uma redução temporária das tarifas, a trégua chegou tarde demais para evitar um golpe nos fabricantes chineses, e um acordo duradouro ainda está longe de ser garantido.

Os hábitos de consumo particulares da Geração Z também significam que é difícil para os investidores identificar vencedores , já que um grupo diversificado de empresas colhe os benefícios. Pop Mart e Blok fabricam brinquedos. Mixue e Guming vendem chá e outras bebidas. Laopu Gold, uma joalheria que oferece designs tradicionais chineses, tornou-se um item obrigatório da Geração Z depois de explodir nas redes sociais.

Mas os ganhos potenciais oferecidos aos investidores são impressionantes. Essas cinco ações mais do que dobraram de valor neste ano. Mao Geping Cosmetics, cujo fundador maquiador de celebridades aumentou seu apelo junto à Geração Z, viu suas ações subirem quase 80%. Auntea Jenny (Shanghai) Industrial, outra vendedora de chá que abriu capital em Hong Kong na semana passada, já subiu 13% desde então.

“Esses negócios claramente entenderam o ambiente e se adaptaram às tendências, que provavelmente vieram para ficar”, disse Mark Tanner, diretor administrativo da consultoria China Skinny, em Xangai.

Os movimentos imprevisíveis das ações abalaram o cenário corporativo na China, criando uma nova safra de campeões nacionais. A Pop Mart valia menos que Mattel ou Hasbro no final do ano passado, mas agora é maior que as duas empresas combinadas.

A Laopu Gold, uma pequena empresa comparada ao gigante do setor Chow Tai Fook Jewellery Group na época de sua listagem em junho, agora tem um valor de mercado maior, apesar de ter uma fração de suas lojas.

A obsessão da Geração Z por hobbies levou, previsivelmente, a conflitos com seus pais.

Zhuo Xiaodou, um jovem de 20 anos em Shenzhen, é tão dedicado a colecionar miniaturas de carros de Fórmula 1 —a um custo de até algumas centenas de dólares cada— que economiza na comida para pagá-los. Para seus pais, que lhe enviam dinheiro para passar pela faculdade, isso é apenas “um desperdício”, disse Zhuo. “Eles não veem o sentido.”

Qi Jiaxiang, estudante do ensino médio de 17 anos na província de Hebei, disse que a infância de seu pai no campo torna difícil para ele se relacionar com os hobbies do filho, que incluem uma crescente coleção de distintivos com personagens de quadrinhos.

Os investidores estão do lado da geração mais jovem. Ações que eram apostas quentes para o consumo das Gerações X e Y ficaram para trás em comparação. A fabricante de licores de alta qualidade Kweichow Moutai, que já foi favorita dos investidores, atingiu um recorde histórico em 2021 e perdeu um terço de seu valor desde então. As da fabricante de eletrodomésticos Haier Smart Home caíram neste ano, enquanto as ações da rival Midea Group subiram apenas alguns pontos percentuais.

Os investidores agora estão voltando sua atenção para uma série de IPOs (ofertas públicas iniciais de ações) planejadas por empresas de consumo chinesas que têm apelo para a Geração Z, esperando replicar o salto de mais de 15 vezes da Laopu Gold desde sua listagem no ano passado.

A fabricante de cartas colecionáveis Kayou, que vende em caixas surpresa ao estilo Pop Mart, apresentou um prospecto à Bolsa de valores de Hong Kong, assim como a popular rede de fast food Guangzhou Xiao Noodles. A fabricante de brinquedos Miniso está considerando separar e listar sua marca Top Toy em Hong Kong.

É provável que esses negócios se beneficiem de uma contínua onda de gastos entre a geração, que diz não ter planos de mudar seu comportamento de consumo tão cedo.

Icy Yang, uma consultora de 30 anos em Xangai, está entre os mega-fãs da Pop Mart que ajudaram a impulsionar um aumento nos lucros da empresa no ano passado. Ela já possui dezenas de bonecas da empresa e recentemente se uniu a amigos para participar de uma venda online de sua mais recente boneca Labubu, um modelo popular.

“Meu único arrependimento é que nunca me ocorreu colocar tanto quanto gastei nos brinquedos em ações da Pop Mart”, disse. “Eu estaria muito rica.”