O CEO da BlackRock, Larry Fink, afirmou que os EUA “vão bater na parede” a menos que a economia cresça rapidamente o suficiente para administrar déficits mais altos resultantes dos gastos governamentais, enquanto um coro crescente de financistas alerta sobre a dívida crescente do país.
Fink, que lidera a maior gestora de ativos do mundo, caracterizou o déficit como uma das “duas questões mais importantes” que os políticos americanos estão ignorando, enquanto o presidente Donald Trump busca aprovar cortes de impostos que adicionarão US$ 2,4 trilhões (R$ 13,4 trilhões) à dívida nacional na próxima década.
“Temos um projeto de lei tributário pendente que vai adicionar US$ 2,3 trilhões, US$ 2,4 trilhões em cima disso”, disse Fink, apontando para os US$ 36 trilhões (R$ 201 trilhões) da dívida existente dos EUA. “Se não encontrarmos uma maneira de crescer 3% ao ano… vamos bater na parede”.
“Se não conseguirmos desbloquear o crescimento e se continuarmos tropeçando com uma economia de 2%, os déficits vão sobrecarregar este país”, disse Fink, falando em uma conferência da Forbes em Nova York.
Falando na mesma conferência, Ken Griffin, fundador da Citadel, disse que a “casa fiscal dos EUA não está em ordem”.
“Você não pode manter déficits de 6 ou 7%, com pleno emprego, após anos de crescimento”, disse. “Isso é simplesmente irresponsável do ponto de vista fiscal”.
Os gastos deficitários dos EUA dispararam nos últimos anos e agora representam 120% do PIB, segundo o Federal Reserve de St. Louis. O rendimento do título soberano americano de 30 anos subiu para seu nível mais alto desde o final de 2023 nas últimas semanas, em meio a expectativas de uma enxurrada de novos títulos do Tesouro no mercado.
Titãs de Wall Street, incluindo o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, têm soado o alarme nas últimas semanas sobre as perspectivas de maiores gastos deficitários. Investidores levantaram preocupações de que as crescentes despesas com juros relacionadas à dívida nacional sobrecarregarão os gastos federais, o que, por sua vez, pesará sobre o crescimento.
As preocupações aumentaram desde que a Câmara dos Representantes Republicana aprovou o “grande e belo projeto de lei” de Trump, que adicionaria US$ 2,4 trilhões ao déficit, de acordo com o independente Escritório de Orçamento do Congresso (CBO, na sigla em inglês). O Senado agora está deliberando sobre o plano de gastos.
Embora a administração Trump tenha prometido cortar os gastos federais, essas reduções são mais do que compensadas pela extensão dos cortes de impostos do presidente de 2017.
Os EUA têm seguido um caminho fiscal insustentável há anos, argumentam os economistas. Grandes programas de gastos federais foram aprovados —notavelmente após a crise da Covid-19— enquanto o governo cortou impostos. Mesmo antes da votação sobre o “grande e belo projeto de lei” de Trump, o CBO projetava que a dívida dos EUA como proporção do PIB (Produto Interno Bruto) ultrapassaria o recorde anteriormente estabelecido durante a Segunda Guerra Mundial.
Quanto mais os EUA tomam emprestado, mais dívida governamental os EUA têm que vender aos investidores: o mercado do Tesouro expandiu em tamanho de cerca de US$ 5 trilhões (R$ 27,9 trilhões) em 2008 para US$ 29 trilhões (R$ 161,5 trilhões) hoje. Fink observou que um excesso de oferta do Tesouro seria particularmente difícil para o mercado absorver no momento, já que Washington alienou investidores estrangeiros com suas políticas tarifárias.
“Importante, 25% do mercado do Tesouro dos EUA é de propriedade de estrangeiros”, disse Fink. “Essa não é uma boa situação quando estamos agora lutando com muitos países em relação a tarifas. E então você começa a ver um enfraquecimento do dólar”.
